Dólar fecha a R$ 5,65 e atinge o maior nível em 17 meses no Brasil
O dólar comercial fechou em alta de 1,58% nesta quinta-feira (12), cotado a R$ 5,6507. É o maior valor de fechamento da moeda americana desde 2 de junho de 2025, ou seja, em cerca de 17 meses. A alta foi atribuída a dois fatores principais: no Brasil, a reação dos investidores ao pacote de medidas fiscais apresentado pelo governo federal na quarta-feira (11); no exterior, o fortalecimento da divisa americana diante das dúvidas sobre os próximos passos dos juros nos Estados Unidos.
No acumulado do mês, a divisa já sobe 3,81% frente ao real. Em outubro, a moeda americana já havia subido 5,20%. A sequência de altas mostra que a pressão sobre o câmbio não é um movimento de um único dia, mas o resultado de semanas de cautela dos investidores com o cenário fiscal brasileiro e com o cenário internacional.
Na Bolsa brasileira, o Ibovespa recuou 0,47% no pregão de quinta-feira, aos 171.324,31 pontos, pressionado principalmente pela queda das ações do Banco do Brasil. O banco registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre, uma redução de 66,5% em relação ao mesmo período de 2025, e revisou para baixo a sua projeção de lucro para 2026. O resultado fraco do banco pesou sobre o índice e reforçou o clima de cautela do dia.
Por que o dólar subiu tanto
No cenário doméstico, o centro da pressão foi o pacote fiscal do governo. O conjunto de medidas anunciado na quarta-feira tem impacto estimado entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões em 2027, combinando aumento de receitas e corte de despesas, mas não altera as metas de resultado primário. Para parte dos investidores, o pacote é visto como um primeiro passo para enfrentar o crescimento das despesas, mas ainda insuficiente para reduzir as preocupações com a trajetória da dívida pública brasileira, estimada em R$ 11,1 trilhões, cerca de 83% do Produto Interno Bruto.
A insatisfação com o pacote se somou a uma avaliação mais ampla sobre as contas públicas. O governo apresentou o projeto de lei complementar que reúne as propostas de ajuste das contas públicas, o PLP 299/2026, e o Senado aprovou o texto-base do projeto na noite de quinta-feira, por 45 votos a 31. Mesmo assim, a reação do mercado ao longo do dia foi de cautela, com investidores buscando proteção no dólar enquanto aguardavam os desdobramentos da votação no Congresso.
No cenário internacional, a força do dólar ganhou impulso após a divulgação, na terça-feira (10), dos dados de inflação ao consumidor dos Estados Unidos, que vieram acima das expectativas. Depois disso, dirigentes do Federal Reserve, o banco central americano, sinalizaram a possibilidade de novas altas de juros no país. Um dos diretores do Federal Reserve mencionou a possibilidade de uma elevação de 0,50 ponto percentual nos juros em dezembro, o que fortaleceu a moeda americana em relação a outras moedas, incluindo o real.
A combinação dos dois fatores explica o movimento do dia: dúvidas sobre o ajuste fiscal no Brasil e expectativa de juros mais altos nos Estados Unidos. Quando os juros americanos sobem ou podem subir, investidores tendem a levar recursos para os Estados Unidos, o que valoriza o dólar no mundo inteiro. No Brasil, esse efeito se soma à cautela doméstica e empurra a cotação para cima.
O que o patamar de R$ 5,65 representa
O fechamento a R$ 5,6507 é o maior nível desde 2 de junho de 2025. Em termos práticos, isso significa que a moeda americana voltou a um patamar que não era visto desde o meio do ano passado, depois de meses em níveis mais baixos. A alta de 1,58% em um único pregão é um movimento forte para o câmbio, que costuma oscilar menos de 1% na maioria dos dias.
A divulgação da inflação oficial brasileira teve pouco efeito sobre o câmbio no dia. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo subiu 0,14% em outubro, depois de avançar 0,82% em setembro, e acumula alta de 4,63% em 12 meses. O dado veio dentro do esperado pelo mercado e não foi suficiente para mudar a direção do dólar, que seguiu pressionado pelos fatores fiscal e externo.
O que a alta do dólar muda no bolso
A alta do dólar afeta o bolso de formas diferentes, dependendo do que cada pessoa consome. Produtos importados ficam mais caros quando a moeda americana sobe, porque o importador paga mais reais por cada dólar. Isso vale para eletrônicos, peças de reposição, insumos industriais e uma série de produtos que dependem de componentes trazidos de fora, e o efeito costuma chegar aos preços com algum atraso, à medida que os estoques comprados a cotações mais baixas vão se esgotando.
Viagens ao exterior também ficam mais caras, porque passagens, hospedagem e gastos em dólar passam a custar mais em reais. Quem tem viagem marcada ou pretende viajar precisa refazer as contas com a nova cotação, e quem compra em sites internacionais sente o mesmo efeito no preço final. Já os combustíveis têm parte do preço ligada ao dólar, porque o petróleo é cotado em moeda americana no mercado internacional, o que pode pressionar os preços nas bombas ao longo do tempo.
Por outro lado, a alta do dólar pode favorecer quem recebe em moeda americana ou quem exporta produtos brasileiros, porque cada dólar recebido vale mais reais. É o caso de empresas exportadoras e de trabalhadores que recebem de fora do país. O efeito, portanto, não é igual para todo mundo: quem compra em dólar sente o peso no bolso, e quem vende em dólar pode ganhar com a cotação mais alta.
Para o governo, a alta do dólar é mais um sinal de alerta sobre a confiança dos investidores nas contas públicas. Uma moeda desvalorizada pode pressionar a inflação, porque encarece os produtos importados, e pode dificultar o trabalho de quem tenta segurar os preços. É por isso que a reação do câmbio ao pacote fiscal foi acompanhada com tanta atenção ao longo da quinta-feira, dentro e fora do mercado financeiro.
O que observar nos próximos dias
Os próximos passos do câmbio vão depender de dois calendários. No Brasil, a votação dos destaques do projeto de ajuste fiscal no Senado, marcada para a terça-feira (17), e depois a análise do projeto na Câmara dos Deputados. Se o texto for concluído sem grandes mudanças, o mercado pode interpretar o resultado como um sinal de compromisso com o equilíbrio fiscal; se a votação travar ou o texto for desfigurado, a cautela pode continuar e o dólar pode manter a pressão.
Nos Estados Unidos, os próximos dados de inflação e as falas dos dirigentes do Federal Reserve vão indicar se a expectativa de juros mais altos em dezembro se confirma. Uma sinalização mais dura do banco central americano tende a fortalecer ainda mais o dólar no mundo, enquanto uma sinalização mais suave pode aliviar a pressão sobre as moedas de outros países, incluindo o real.
Também vale acompanhar o comportamento da Bolsa brasileira, que fechou em queda no mesmo dia em que o dólar subiu. O movimento dos dois indicadores no mesmo dia mostra um mercado em modo de cautela, com investidores reduzindo a exposição a ativos brasileiros enquanto aguardam definições sobre o ajuste fiscal e sobre os juros americanos. A combinação de dólar em alta e Bolsa em queda é o retrato mais claro desse clima no pregão de quinta-feira.
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